鹏华基金首席资产配置官郑科：本轮调整属结构性再平衡 A股长期配置价值不变

2026-11-02 · jsalfei.com

近期A股市场出现阶段性调整，投资者风险偏好有所回落。鹏华基金首席资产配置官、资产配置与基金投资部总经理郑科接受上证报记者采访时表示，本轮市场波动属于行情运行中的结构性再平衡，并未改变A股长期投资价值，权益资产依然具备较强的配置吸引力。 “从估值性价比来看，当前股权风险溢价所处绝对水平，仍显示A股具有明显的长期吸引力。”郑科说，股权风险溢价虽多次触碰均值下方两

近期A股市场出现阶段性调整，投资者风险偏好有所回落。鹏华基金首席资产配置官、资产配置与基金投资部总经理郑科接受上证报记者采访时表示，本轮市场波动属于行情运行中的结构性再平衡，并未改变A股长期投资价值，权益资产依然具备较强的配置吸引力。

“从估值性价比来看，当前股权风险溢价所处绝对水平，仍显示A股具有明显的长期吸引力。”郑科说，股权风险溢价虽多次触碰均值下方两倍标准差，但权益市场相对债券市场仍显示出明显溢价，背后依托于坚实的结构性基础。

郑科认为，此轮市场调整反映的是板块内部结构的再平衡。金融、科技、制造、周期、消费等多个板块的估值水平处于相对合理状态，且有不少板块的相对风险溢价处于过去8至10年的低位，具有明显的吸引力。伴随产业结构升级与新质生产力持续落地，A股的长期配置价值不会因阶段性波动而改变。

(原标题：鹏华基金首席资产配置官郑科：本轮调整属结构性再平衡 A股长期配置价值不变)

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